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ZOZOに出店すると売り上げの30%取られるって本当?ZOZOは儲かっているの?

今回は、①ZOZOTOWN(ゾゾタウン)に出店すると、売上の30%近くが持っていかれるという噂は本当なのか②ZOZOTOWNは儲かっているのか?について書いています。

 

ZOZOに出店すると売上の30%を取られるのは本当か

では早速見てみましょう。

まことしやかに 噂されている、ZOZOに出店すると本当に30%の手数料を取られるという話は本当なのでしょうか。

 

これは決算書(財務諸表)から非常に簡単に計算できます。

まずZOZOTOWNの商品取扱高から見てみましょう。この商品取扱高は私たちが購入した金額のことです。

 

ZOZOTOWNはこの総売上から手数料としてマージンを取得する「受託ショップ」という販売形式がメインなのですが、その他に古着の販売、サイト構築代行のBtoB事業など、ZOZOTOWNというサイトを中心に複数のキャッシュポイントを作るというビジネスモデルになります。

 

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IR - 株式会社ZOZO

まず全体的な部分を見てみます。直近でいうと、2,700億の商品取扱高があるようですね。

 

ZOZOTOWNのマージンは売上高として記載されています。

2700億のうち、980億円ほどがZOZOTOWNの売上になるようです。

 

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IR - 株式会社ZOZO

もう少し細かく見ますと、受託販売が一番大きな比重を占めています。

これは、ZOZOTOWNが洋服を各ブランドから引き取り、「販売・管理・発送」までを一括して行う販売方式です。

 

この商品取扱高と受託販売の売上高を割ると、ZOZOTOWNが出店ブランドに対しいくらのマージン(テイクレートといいます。)を取っているかが分かります。

  

2462億売り上げた内、ZOZOTOWNは711億を手数料として受け取っています。

ザックリですが、受託販売ですと売上の28.8%がZOZOTOWNのテイクレートとなっています。

  

これは、逆に言えば出店者側は、売上の30%近くをZOZOTOWNにとられることを示します。ZOZOに出店すると売上の30%を取られるという噂は本当のようですね。

我々ユーザーが体験できるこれに近いビジネスと言うと、例えばメルカリなどでしょうか。こちらのテイクレートは10%なので、それに比べるとZOZOはずいぶん高い印象を受けますね。

 

販売・管理・発送をこなしてくれるというのもあるのでしょうが、それだけZOZOTOWNが販売の市場として魅力的ということなのでしょうね。

 

 ZOZOは儲かっているの?

 これだけ売上が伸びているZOZOTOWNですが、儲かってはいるのでしょうか。

売上と利益は別物で、売上が何兆という単位であったとしても、利益はないということもあり得ます。特に日本の大企業は、その傾向は顕著です。

 

こちらについては、ZOZOの財務諸表のうち、PLの割合を出すと感覚的に理解ができます。

 

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ザックリ言うと、売上の三割近くは利益となって残っています。めっちゃ儲かってますね。しかし、これはテイクレートで取得した収入であるという点に注意が必要です。

 

例えば、我々が1万円のコートを一着購入したとしましょう。

すると、上の損益構造はこのようにながれ、最終的にZOZOが得られる利益は1000円程度になります。(現実的にはここから法人税が400円程度引かれます。)

 

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こう考えると、1万円の洋服を売っても得られる利益は意外と多くないんですね。とは言っても、ZOZOは総額で非常に儲かっているのも事実です。

 

これはなぜなのでしょうか?

 

ここで注目するべきはZOZOのビジネスモデルです。ZOZOは自社で在庫を保有していませんので、在庫リスクがありません。商品は並べたい放題、売れそうなものは片っ端から起き放題なのです。そして、売れれば売れるほど利益は伸び、売れなくてもZOZOはあまり困らないようなビジネスモデルになっています。

当然在庫は非常に少なく、現金が在庫に化けたままでキャッシュが回らないリスクも抑えることができます。

 

このビジネスモデルで、ZOZOは儲かっている事を示す貸借対照表の「利益剰余金」を積み上げています。ZOZOは非常に儲かっているということができますね。

 

なお、詳細は省きますが、IT企業は売上が多額となれば利益率は伸びる半面、売上が減少しても費用が下がらないためハイリスク・ハイリターンな業種であると言えます。

  

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