Finance Records

財務諸表や決算書は企業の成績表!!さまざまな分析を通して財務の面白さをお伝えします。

財務諸表

識学のビジネスモデルと財務を分析。強みはコンテンツ、ボトルネックは人材獲得?

日本で開発された「識学」というマネジメントメソッドを商品として成長を続け、起業後わずか4年でIPOまで持ってきた識学。 その強みは、「コンサルティング後のサービス設計までしており、生涯顧客売上が伸びやすい」「従業員ではなく社長に対するコンサルな…

2019年IPO企業の識学。コンサルティング企業を上場までもっていく、差別化された3つの強み。

今回は、2019年に上場したばかりの「識学」という企業についてご紹介していきたいと思います。要潤さんCMなどでご覧になられた方も多いかと思います。 (株式会社識学TOP) この企業は、日本で開発された「識学」というマネジメントメソッドを商品として成長…

ZOZOは巷で言われている部分とは別の部分がヤバいと思う。財務諸表を見ると、ある部分が怖いレベルで少なすぎ!

なんだかZOZOを取り巻くニュースがネガティブなものが多くなってきていますね。 個人的には少し騒ぎ過ぎじゃないかなあ…と思う一方、ZOZOの1ユーザーであった私も最近利用頻度が落ちてきていますので、何かが変わっていっているのかもしれません。 なぜZOZO…

BSから企業戦略を読み解こう。大企業であるサイバーエージェントとIPO企業のFringe81、eMnetはこうも違う!

ネット広告業の三社比較、今回はBSから企業戦略を読み解いてみましょう。 登場人物はeMnet,Fringe81,サイバーエージェント。 ・eMnetは現在単純にネット広告の販売コンサルのみを行っています。 ・Fringe81はネット広告だけでなく独自のユニークな施策として…

ネット広告事業は利益幅が薄かった。財務諸表を見ると、サイバーエージェントでも税引き後利益が1%!!

さて、今回はネット広告という大きなくくりの中で3社を比較し、「どのような事業を提供している企業が一番儲かっているのか」を見てみたいと思います。 まず、今回比較対象に上がる3社を簡単にご紹介します。 ①eMnet https://emnet.co.jp/ まずeMnetです。前…

意外と儲からないのかネット広告?IPO企業であるeMnet(イーエムネットジャパン)の財務諸表で分析!

(株式会社イーエムネットジャパン | インターネット広告代理店) 今回は、新しい広告業である「インターネット広告事業」のIPO企業、eMnet Japanについて取り上げてみたいと思います。この企業は本社が韓国にあるようですね。 メディア系の事業って、テレ…

上場以来初の減益は特に問題ではないのではないか。ZOZOの財務諸表から見る、ZOZOSUITの失敗と今後について。

(https://twitter.com/yousuck2020/) www.asahi.com ZOZOの決算が発表され、前澤社長がツイッターで謝罪し、新聞も速報で上場以来初の減益を報じています。とは言っても、これだけの情報では詳細は分かりませんので、今後数回に分けて今期の決算を分析して…

ビジネスモデルは数値に表れる。and factoryの財務諸表からわかるビジネスモデル

今回は、とんでもない成長率を誇るand factoryの財務諸表を使って、財務的な側面からこのビジネスモデルの仕組みを見ていきましょう。 一つ特徴的な部分を申し上げると、「超効率的に利益を挙げられている」という事になります。これはビジネスモデルがその…

従業員が少なくても回ってる?HIS社長の息子が仕掛けるベストワンドットコムは、安さが売りのプラットフォーム事業!

皆さん、旅行はお好きでしょうか? 旅行がお好きな方も、クルーズツアーに参加されたことがある方はそう多くないかもしれません。今回は、そんなクルーズをもっと身近に。若い旅行者や、クルーズをしたことがない人に向けてクルーズサービスを提供する「ベス…

このビジネスモデルで大丈夫?AIを使った人材教育を行うIPO企業のアルーを分析

(https://www.alue.co.jp/) 今回は上場したばかりの企業である、人材教育の支援事業を手掛けているアルーについて見ていきたいと思います。 どのような事業が中心かというと、「教育にAIを掛け合わせて、個別最適された学習を加速させる」というもののよう…

BUYMAの非常にユニークなビジネスモデル。財務諸表を見ると明らかに儲かっているエニグモについてレビュー!

今回は「エニグモ」という企業を紹介したいと思います。 (http://www.enigmo.co.jp/business/buyma/) エニグモは、「世界を買える」というフレーズの名の通り、世界中のアパレルを購入できる「バイマ」というサービスを提供しています。 (http://www.enig…

81歳でIT企業をIPO!?旧態依然の卸売業に風穴を開けるMマートの財務諸表とビジネスモデルについてレビュー!

Mマートは2018年にマザーズ上場した新興企業です。社長の御年なんと現在83歳。64歳で未経験のIT業界で起業し、81歳で上場を果たされた鉄人です。 この企業は、「古い体質の業界ほどネットの力によって革新的なサービスを出すことができる」「マーケットプレ…

前期末に激増した現預金と在庫はどうなった?在庫管理は失敗か。400億の現金は何に使うのか?

2019年のQ1のファストリの財務諸表が公開されました。 私自身は前期からファストリの財務諸表の分析記事を書いているのですが、その際に「儲かっているにも関わらず社債で現金を調達している」「なぜか大量の在庫を仕入れている」という2点に注意していまし…

情報製造小売業の道半ば。国内ユニクロを伸ばすより海外を伸ばすべき?国内市場が飽和状態のユニクロ、学ぶべきはInditexか。

ファーストリテイリングの2019年のQ1の財務諸表が公開されました。 全体的には、「利益はしっかりと出ているものの、前年度に比べて利益は減少」という結果になりました。その要因は主に国内ユニクロなのですが、暖冬であるという要因はあるものの、「国内に…

成長企業のBS,CFを見てみよう。成長する企業は強みへの投資が違う。

今回は成長企業であるFarfetchのBS,CFを見てみましょう。Farfetchは売上がすでに3カ月で144億円ありますが、拡大の為の投資を続けている成長企業です。 (Women - Farfetch レディース通販) 現在は未だに多額の赤字を計上していますが、このような成長企業の…

財務諸表をみるとFarfetchは赤字。なのになぜ「将来性がある」と言われるのか?財務的に分析!

(https://s22.q4cdn.com/426100162/files/doc_financials/2018/Q3/Farfetch-Limited-Q3-2018-Earnings-Slides-(IR-Website).pdf) Farfetchはなぜ「将来性がある」といわれるのでしょうか? その答えは「優秀なユニットエコノミクス」にあると思います。そ…

ZOZOTOWNというよりむしろAmazon?Farfetchのビジネスモデルと強みをレビュー

Farfetch(ファーフェッチ)という企業をご存知でしょうか。 (https://www.farfetch.com/jp/) ファッションに特化したECサイトです。日本でいうとZOZOTOWNを最初に思い出される方も多いと思いますが、強みを調べていくと、むしろ私にはAmazonに近いように…

ディズニーはやっぱり凄かった。売上分析すると見えてくる、ディズニーの圧倒的な"巨人"感。

(https://www.thewaltdisneycompany.com/)せっかくオリエンタルランドの分析を行ったので、今回はディズニーランドの親元であるウォルトディズニーの財務諸表の分析を行ってみましょう。 実はウォルトディズニーはディズニーランドの運営を行う企業ではあ…

ちょっとだけ中級者編 BSを使って企業姿勢を読み取ろう

BSからは企業の姿勢が分かる (https://www.inditex.com/documents/10279/563475/2017+Inditex+Annual+Report.pdf/f5bebfa4-edd2-ed6d-248a-8afb85c731d0) 今回はZARAのBSを見ると企業姿勢が分かるということについて書いていきたいと思います。読み込む限りZ…

ZARA率いるInditexの実力はどれくらい?ZARAの戦略も垣間見れる時系列分析!

今回は英語の財務諸表に手を出してみます。というのも、このようなブログをご覧になられる方は向上心のある方ばかりだと思います。決算書などの財務諸表は企業の成績を知るという機能がありますが、もう一つ大きな特徴は「数字は世界共通の言語」だという事…

就活生が決算書を使うには。企業分析方法③横比較で他の学生の大きな差をつけよう 伊藤忠の財務諸表編

財務諸表を就職活動に役立てよう。今回は第3弾です。 前回、前々回と一つの企業を時系列で見てみると変化がダイナミックに把握できるというお話をさせてもらいました。 www.finance-seisekihyo.com ですが、出来れば、皆さんにはもう一つ上の段階に進んでい…

就活生が決算書を使うには。企業分析方法②気になる給料も財務諸表に載っている 伊藤忠編

今回はコラム記事です。皆が気になる給料の話。 就職活動を行う際に、企業分析が重要であることを否定する人はいないでしょう。就職しようとする企業は一体どのような企業なのか?給料はどれくらいあるのだろう? 色々な事が気になりますよね。このような問…

就活生が決算書を使うには。企業分析方法①時系列で考える。 伊藤忠編

今回は「会計を通して企業を知る」という方法について。 筆者が財務分析を始めたきっかけは「企業の実際の姿を知りたい」「できれば何でこの企業が伸びているのかを知りたい」このような思いを持っていたからでした。 この技術は、きっと就活生の皆さんにも…

ZOZOの財務諸表を10年分追って分かった事を書いてみた話

今回は、今手に入るZOZOのデータ10年分を使ってZOZOのKPIを分析してみます。 KPIとは、企業が「この数値を改善すればうちの業績は上がる!」と言っている目標の事です。 ZOZOで言うと、『ユーザーの増加数』と『出店ブランド数』がそれに当たります。 さっそ…

ユニクロの無人工場の立役者のダイフク、実は隠れた優良企業だった?

(https://www.daifuku.com/jp/) ダイフク社といって、聞きなじみのある方は少ないでしょう。しかし、ユニクロの無人工場のニュースはお聞きになった方も多くいらっしゃるのではないでしょうか。 ユニクロの無人工場については(https://www.fastretailing.…

LINEの財務諸表本格分析。 BSとCFを見れば、本気の勝負を仕掛けてきたことがよくわかる。

LINEのBSとCFの見方解説! (LINE Corporation | ホーム) 今回はLINEの貸借対照表(BS)を見てみます。 この表からは、「企業がどのようにお金を集め、どのように使ったのか?」ということが読み取れます。通常IT企業のBSはあまり気にしないことが多いです…

LINEの財務諸表分析 LINEは「メッセージアプリ」というイメージからの脱却が鍵か?

LINEは常に変化する不確実な環境に対応するために多くの事業に参入しているのではないか?そう思わせるくらいLINEは新しい事業のプレスリリースを立て続けに出しています。 (LINE Corporation | ニュース) 10月あたりから、「LINE Token Economy」「LINEテ…

メルカリがスケールしない理由。メルカリの財務諸表から読む、アメリカはやっぱりデカかった。

(Products | 株式会社メルカリ) メルカリ、財務諸表を見ると今期もまた赤字でした。その主な原因は海外事業だと思います。しかし、メルペイ事業もスタートしその内訳は見えにくいものになってしまっています。 質疑応答などの文章から推測すると、営業損失…

メルカリの財務諸表。この赤字は将来に続くものなのか?

メルカリが2018年7~9月の成績を発表したので纏めたいと思います。 (出典:https://www.mercari.com/jp/) 売上は毎期上昇も、営業利益は出ない状況 簡単に過去からの流れを振り返っておきましょう。メルカリは、年々売上高は上昇し続けています。しかし、…

ソフトバンクの財務体質。ソフトバンクがなぜ借入ばかりしているのか考えてみた。

今回はお金の流れからソフトバンクの投資の歴史を振り返ってみたいと思います。 (出典:https://www.roboticsbusinessreview.com/listing/softbank-robotics-corporation/) 売上の全体像を軽く確認 ソフトバンクは現在確認できるだけでもメイン事業であるソ…